Page 30 - Demo

30OBCHODN%u00e1zory na to, jestli nakonec ke stagfl aci dojde nebo ne, se r%u016fzn%u00ed, ale v jednom jsou v%u0161ichni zajedno, toti%u017e v tom, %u017ee stagfl ace by kompletn%u011b zm%u011bnila podnikatelsk%u00e9 prost%u0159ed%u00ed. Jako v ka%u017ed%u00e9 krizov%u00e9 situaci by se zaktivovala v%u0161echna ekonomicky extr%u00e9mn%u00ed %u0159e%u0161en%u00ed a koncepty, jako je nap%u0159%u00edklad shrinkfl ation, a vytvo%u0159ila se nov%u00e1 defi nice podnikatelsk%u00e9ho mainstreamu v ka%u017ed%u00e9m oboru. Spot%u0159ebitelsk%u00e1 preference k %u017eivotu nutn%u00fdch v%u00fdrobk%u016f a slu%u017eeb by zcela dominovala a zatla%u010dila do pozad%u00ed spot%u0159ebu ostatn%u00edch v%u00fdrobk%u016f. N%u00e1kupn%u00ed cena v%u00fdrobku, tzv. ex-pocket value, by determinovala n%u00e1kupn%u00ed chov%u00e1n%u00ed spot%u0159ebitel%u016f mnohem siln%u011bji ne%u017e fi nan%u010dn%u011b v%u00fdhodn%u00e1 velkobalen%u00ed s%u00a0ni%u017e%u0161%u00ed cenou za jednotku v%u00fdrobku.VYPRAZD%u0147OV%u00c1N%u00cd EKONOMICK%u00c9HO ST%u0158EDUJako v ka%u017ed%u00e9 krizov%u00e9 situaci by p%u0159i d%u00e9letrvaj%u00edc%u00ed stagfl aci do%u0161lo k vypr%u00e1zdn%u011bn%u00ed ekonomick%u00e9ho a spole%u010densk%u00e9ho st%u0159edu a dobr%u00fd odbyt by z%u0159ejm%u011b zaznamen%u00e1valy pouze dva druhy v%u00fdrobk%u016f a slu%u017eeb: ty velmi levn%u00e9 a ty velmi drah%u00e9. Av%u0161ak na t%u011bchto dvou segmentech trhu by byl obrovsk%u00fd p%u0159etlak, a jestli historie m%u00e1 b%u00fdt matkou pou%u010den%u00ed, ji%u017e n%u011bkolikr%u00e1t jsme byli sv%u011bdky toho, jak se tyto d%u016fsledky stagfl ace p%u0159etransformovaly v hlubokou ekonomickou a spole%u010denskou krizi.Vyprazd%u0148ov%u00e1n%u00ed ekonomick%u00e9ho st%u0159edu v%u00a0USA prob%u00edh%u00e1 ji%u017e n%u011bkolik desetilet%u00ed a%u00a0kroky nyn%u011bj%u0161%u00ed americk%u00e9 administrativy mohou tento proces urychlit. Ji%u017e dnes je pr%u016fm%u011brn%u00e1 mzda v USA t%u0159ikr%u00e1t v%u011bt%u0161%u00ed ne%u017e jej%u00ed medi%u00e1n. Podle agentury Bloomberg vlastn%u00ed 50 % americk%u00fdch dom%u00e1cnost%u00ed 97,5 % celkov%u00e9ho naakumulovan%u00e9ho americk%u00e9ho bohatstv%u00ed a vlastnick%u00e9 n%u016f%u017eky se exponenci%u00e1ln%u011b rozev%u00edraj%u00ed st%u00e1le v%u00edce. Podle b%u0159eznov%u00e9ho pr%u016fzkumu michigansk%u00e9 univerzity (University of Michigan) poklesla spot%u0159ebitelsk%u00e1 d%u016fv%u011bra v%u00a0ekonomiku na nejni%u017e%u0161%u00ed %u00farove%u0148 od listopadu 2022 a dos%u00e1hla 57,9 bod%u016f, co%u017e je o%u00a010,5%u00a0% m%u00e9n%u011b ne%u017e v %u00fanoru.Makroekonomick%u00e1 data by v%u0161ak mohla sv%u00e1d%u011bt k m%u00edrn%u00e9mu optimismu. Meziro%u010dn%u00ed index spot%u0159ebitelsk%u00fdch cen CPI poklesl v %u00fanoru oproti lednu o 0,2 procentn%u00edho bodu na 2,8 % a meziro%u010dn%u00ed index cen pr%u016fmyslov%u00fdch v%u00fdrobc%u016f PPI poklesl z%u00a03,5%u00a0% v lednu na 3,2 % v %u00fanoru. Americk%u00fd FED si v%u0161ak v b%u0159eznu obez%u0159etn%u011b vzal oddechov%u00fd %u010das p%u0159ed sv%u00fdm dal%u0161%u00edm rozhodnut%u00edm a ponechal %u00farokov%u00e9 sazby nezm%u011bn%u011bn%u00e9. CPI a PPI indexy toti%u017e je%u0161t%u011b nesta%u010dily pln%u011b absorbovat d%u016fsledky nov%u011b vyhl%u00e1%u0161en%u00fdch celn%u00edch tarif%u016f a americk%u00fdm trhem ji%u017e za%u010daly prosakovat prvn%u00ed zpr%u00e1vy o zvy%u0161ov%u00e1n%u00ed cen.Kl%u00ed%u010dov%u00fdm a kritick%u00fdm elementem pro zvl%u00e1dnut%u00ed a p%u0159ekon%u00e1n%u00ed hrozby stagfl ace bude tak%u00e9 nejbli%u017e%u0161%u00ed v%u00fdvoj americk%u00e9ho feder%u00e1ln%u00edho dluhu. Kongres USA byl op%u011bt schopen se pouze dohodnout na prodlou%u017een%u00ed rozpo%u010dtov%u00e9ho provizoria, p%u0159i%u010dem%u017e mandatorn%u00ed soci%u00e1ln%u00ed v%u00fddaje ji%u017e pohlcuj%u00ed okolo 50 % ka%u017edoro%u010dn%u00edch v%u00fddaj%u016f feder%u00e1ln%u00ed vl%u00e1dy a ka%u017ed%u00e9mu je z%u0159ejm%u00e9, %u017ee struktur%u00e1ln%u00ed reforma americk%u00e9ho feder%u00e1ln%u00edho rozpo%u010dtu je pal%u010div%u011b na po%u0159adu dne.Defi cit feder%u00e1ln%u00edho rozpo%u010dtu dos%u00e1hl ve fi -nan%u010dn%u00edm roce 2024 1,83 bili%u00f3nu dolar%u016f, co%u017e reprezentuje 6,4 % americk%u00e9ho HDP. Kongresov%u00fd rozpo%u010dtov%u00fd %u00fa%u0159ad uv%u00e1d%u00ed, %u017ee celkov%u00fd naakumulovan%u00fd dluh feder%u00e1ln%u00ed vl%u00e1dy dos%u00e1hl 118 % HDP. Naposledy byl feder%u00e1ln%u00ed rozpo%u010det USA vybalancovan%u00fd nebo v p%u0159ebytku v roce 2001 a rozhodn%u011b se zat%u00edm nebl%u00fdsk%u00e1 na lep%u0161%u00ed %u010dasy. Od za%u010d%u00e1tku fi nan%u010dn%u00edho roku 2025 v %u0159%u00edjnu 2024 dos%u00e1hl defi cit ji%u017e 1,15 bili%u00f3nu dolar%u016f, co%u017e je meziro%u010dn%u00ed n%u00e1r%u016fst velikosti defi citu za stejn%u00e9 obdob%u00ed o 38 %.HROZBA STAGFLACEN%u011aKTE%u0158%u00cd EKONOMOV%u00c9 SE OB%u00c1VAJ%u00cd, %u017dE JE AMERICK%u00c1 EKONOMIKA OP%u011aT NA PRAHU STAGFLACE D%u00cdKY EKONOMICK%u00ddM KROK%u016eM SOU%u010cASN%u00c9 AMERICK%u00c9 ADMINISTRATIVY A %u017dE BY SE N%u00c1SLEDN%u011a MOHLA RYCHLE ROZ%u0160%u00cd%u0158IT ZA HRANICE USA.Stagfl ace, jedna z nejmizern%u011bj%u0161%u00edch situac%u00ed v ekonomice v%u016fbec, naposledly citeln%u011b zas%u00e1hla USA v 70. letech minul%u00e9ho stolet%u00ed za vl%u00e1dy prezidenta Cartera. Infl ace tehdy meziro%u010dn%u011b dos%u00e1hla v pr%u016fm%u011bru 7 % a jej%u00ed nejvy%u0161%u0161%u00ed hodnota v tomto obdob%u00ed byla 12,3 %, p%u0159i%u010dem%u017e r%u016fst ekonomiky byl anemick%u00fd.Podle b%u0159eznov%u00e9ho pr%u016fzkumu michigansk%u00e9 univerzity (University of Michigan) poklesla v%u00a0USA spot%u0159ebitelsk%u00e1 d%u016fv%u011bra v ekonomiku na nejni%u017e%u0161%u00ed %u00farove%u0148 od listopadu 2022 a dos%u00e1hla 57,9 bod%u016f, co%u017e je o 10,5 % m%u00e9n%u011b ne%u017e v %u00fanoru.Foto: Shutterstock.com / Chay_Tee